Los precios altos se traducen en incumplimientos por parte de los caficultores, ¿cómo manejarlos?
En este momento, cuando el mercado cafetero experimenta alta volatilidad e incertidumbre, mantener firmes los acuerdos entre las partes puede resultar una tarea compleja. A pesar de los récords históricos que se están registrando, los costos de producción continúan aumentando y muchos productores son conscientes de que los altos precios no van a durar para siempre.
Las consecuencias por incumplir los contratos pactados no parecen preocupar tanto a los productores como el hecho de perder oportunidades de obtener una diferencia económica con sus granos, ya sea para pagar sus deudas o transitar años más desafiantes a futuro.
Para entender las razones detrás de estos incumplimientos en los contratos de futuros y cómo pueden manejarlo los compradores, conversé con dos especialistas con amplia experiencia en el comercio internacional del café.
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El impacto de los altos precios en las relaciones comerciales
William Dunaway es comprador de café verde y trabaja para CopanTrade, una compañía familiar ubicada en Texas, Estados Unidos. Él explica que “el mercado se está moviendo tan rápido que los importadores no tienen suficiente capacidad de liquidez para seguir manteniendo sus posiciones con coberturas bursátiles”.
Las operaciones de cobertura son herramientas que pueden utilizar los productores de café para reducir la exposición al riesgo que implica la variación futura de los precios en el mercado y asegurarse una rentabilidad. Un contrato futuro es un acuerdo bursátil, mediante el que se determina el precio y momento en el que se efectuará la transacción.
En condiciones normales, el precio de los contratos futuros tiende a incrementarse con cada vencimiento y esto permite que las grandes casas comerciales cubran los gastos de almacenamiento y logística, y obtengan una diferencia por la apreciación del café en inventario.
Albert Scalla, es vicepresidente senior de comercio para Stonex, uno de los principales operadores de futuros de café bursátiles. “Nunca se ha visto esta volatilidad y nunca se ha visto lo que se llama un mercado invertido a esta magnitud y por esta duración de tiempo”, sostiene.
En un mercado invertido de café los contratos futuros con vencimiento más próximo tienen una cotización más alta que los subsiguientes. Esto desincentiva a los importadores a contar con grandes inventarios por su costo asociado y su eventual devaluación.
El incumplimiento de contratos ante mejores oportunidades
Frente a una caída en el precio del café para los mercados internacionales, el productor puede mantener su ganancia a través del contrato futuro pactado. Por otro lado, si el precio del mercado físico aumenta, la posición tomada sobre los contratos futuros ya no es favorable.
William explica que el incumplimiento de los contratos se debe a esta alta volatilidad del mercado. Una diferencia en la cotización puede representar una gran suma de dinero para los productores. “US $40000 en un país donde el PBI per cápita es US $4000, son 10 años de trabajo de un peón”, afirma.
Albert aclara que los incumplimientos no siempre se dan por la búsqueda de un mejor precio, pero es la principal razón actualmente. Por ejemplo, una caída en el rendimiento de la cosecha puede evitar que un productor logre cumplir con el contrato en tiempo y forma.
El incumplimiento de los contratos futuros por parte de los productores afecta a todos los eslabones posteriores de la cadena de suministro. “El efecto dominó que genera es catastrófico”, dice.
Él asegura que se han producido grandes quiebras a raíz de los incumplimientos, ya que implican altos requerimientos financieros para seguir operando. Los importadores no solo pierden la oportunidad de obtener café al precio inferior que estaba pactado, sino que deben pagar el precio superior actual del mercado para abastecerse y cumplir con las entregas a los tostadores.
Para William, es importante hacer negocios con personas o compañías que tengan la misma ética y objetivos a mediano y largo plazo. Hela Coffee, uno de sus socios comerciales ubicado en Kenya, estaba cumpliendo con los contratos a pesar del incremento del precio del café. Ante esto, y para retribuir el compromiso, William decidió adquirir más café a un precio actualizado que beneficie a su contraparte.
Él considera que estas muestras de buena voluntad ayudan a fortalecer las relaciones y contribuyen a la sostenibilidad de la industria.
La ganancia se impone sobre las consecuencias
Albert explica que en ciertos países productores la devaluación de la moneda local incentiva los incumplimientos frente a la posibilidad de obtener mayores ingresos. Él aconseja a los compradores conocer bien a su proveedor y evitar fijar contratos a largo plazo por los riesgos que implica.
“De la única manera que puedes resguardarte de un incumplimiento es estar seguro de que, cuando estás entrando a un negocio, el productor tenga el café”, dice William. Además, resalta que esta situación puede costarle la reputación a los caficultores y ocasionar problemas a futuro.
Todo esto genera que el mercado spot, es decir aquel en el que el café ya se encuentra disponible, adquiera mayor relevancia frente al riesgo que implican las próximas cosechas.
En consecuencia, “el productor está perdiendo un instrumento importante de poder vender a largo plazo”, señala Albert.
Por todo esto, los incumplimientos generan que los compradores deban abastecerse de otra forma. Así, aumenta la demanda y dispara el precio del café ante la baja oferta. Albert sostiene que el alza en el precio atrae a inversionistas que buscan obtener un beneficio. A su vez, esto agrava la volatilidad por la especulación financiera.
Estos incrementos no son exclusivos del café, sino que otros productos como el cacao o el aceite de palma se vieron directamente afectados por una caída de la oferta frente a los efectos de fenómenos climatológicos.
Asimismo, William aconseja a los productores que no desperdicien estos tiempos de bonanza porque en el futuro próximo el precio del café podría caer nuevamente por debajo de los costos de producción.
Conclusiones finales
Nadie sabe con certeza hasta cuándo el mercado experimentará estos niveles de volatilidad. Las condiciones de mercado tan impredecibles ponen a prueba el compromiso y la confianza de las partes involucradas en los acuerdos comerciales.
A pesar de tratarse de una situación adversa, para muchos actores de la industria es una oportunidad de establecer relaciones a largo plazo y manifestar intenciones de beneficio mutuo en busca de la sostenibilidad de la industria. Para que esto sea efectivo es necesario reconocer, valorar y retribuir el esfuerzo de todos los eslabones de la cadena de suministro.
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Créditos de las imágenes: Alfred Kipngetich.
PDG Español
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Francisco es Técnico Superior en Servicios Gastronómicos, trabaja como barista desde 2015, con café de especialidad desde 2018 y como instructor desde 2021. Ha capacitado baristas a través de escuelas, cafeterías y de manera independiente. En Australia fundó una escuela de baristas para hispanohablantes con foco en la inserción laboral dentro del mercado australiano de café. Actualmente, está ubicado en Buenos Aires.
